6 июня 2025 года состоится очередное заседание Совета директоров Банка России, на котором будет принято решение по ключевой ставке, которая сейчас составляет 21%. Какие изменения в денежно-кредитной политике Центробанка могут быть анонсированы в пятницу — читайте в материале «ФедералПресс».
В ожидании решения ЦБ
На ближайшем Совете директоров Центробанка ключевая ставка может измениться, а решения регулятора могут быть «более разнообразными», чем в апреле, подчеркнул зампред ЦБ Филипп Габуния.
По его мнению, ситуация в экономике России изменилась.«Ситуация несколько поменялась, появилось много всего, что нам будет интересно обсудить. Думаю, варианты решения как по ставке, так и по сигналу у нас будут даже более разнообразные, чем в апреле», – заявил Габуния.
Сигналы о возможном изменении позиции ЦБ относительно величины ключевой ставки звучали и из правительства – министр финансов РФ Антон Силуанов ранее отмечал, что благодаря замедлению темпов роста кредитования и охлаждению экономики регулятор получил «большое поле возможностей» для изменения денежно-кредитной политики.
«Мы видим, что темпы, особенно корпоративного, кредитования снижаются, потребительского кредитования снижаются, поэтому видим, что и динамика экономического роста тоже охлаждается», – сказал Силуанов.
Позиция регулятора
Актуальная величина ключевой ставки составляет 21 %, и Совет директоров Банка России удерживает ее на этом уровне с октября 2024 года. На последнем заседании 25 апреля 2025 года регулятор отметил, что текущее инфляционное давление снижается, но остается высоким.
По данным ЦБ, в первом квартале 2025 года текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 8,3 % в пересчете на год, что ниже уровня инфляции в 12,9 %, зафиксированного в четвертом квартале 2024 года.
Базовая инфляция также снизилась – с 13,4 % до 8,9 % . Однако инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются высокими, что снижает эффективность текущей денежно-кредитной политики, считают экономисты.Что говорят эксперты
Финансовый аналитик Мария Иваткина отмечает, что регулятор может как снизить процентную ставку в диапазоне от 0,5 до 1 % годовых, так и сохранить ее на актуальном уровне – этому способствует ряд макроэкономических факторов, в числе которых – риски ужесточения санкций, инфляционные ожидания и вероятность ослабления национальной валюты.
«Вероятным сценарием мне видится снижение ключевой ставки на 50-100 базисных пунктов. Однако нельзя исключать и вариант сохранения ставки на текущем уровне в 21 %, но с более мягкими сигналами со стороны ЦБ. Аргументов за сохранение ставки тоже достаточно. Это сохраняющиеся риски санкционного давления, планируемое с 1 июля повышение тарифов ЖКХ в среднем по России на 11,9 %, а также вероятность дальнейшего ослабления рубля. Кроме того, инфляционные ожидания населения остаются высокими – 13 % в годовом выражении», – заявила Иваткина в беседе с «ФедералПресс».
С Иваткиной согласен доктор экономических наук Леонид Холод. По его мнению, ЦБ может сохранить ключевую ставку на нынешнем уровне из-за высоких инфляционных ожиданий. Снижение ставки на несколько пунктов тоже возможно, поскольку после охлаждение экономики, ее нужно будет реанимировать.
«Мы с вами неоднократно говорили, что высокая ключевая ставка – это орудие достаточно жесткого действия. С одной стороны она охлаждает экономику и стимулирует накопления, но и уменьшает инвестирование», – сказал Холод.
Фото: ФедералПресс / Евгений Поторочин
Свежие комментарии