Экономист о действиях правительства по поддержке бизнеса: «Создают гибкие финансовые инструменты»

Банк России и правительство совершенствуют финансовые инструменты и развивают устойчивую инфраструктуру для поддержки бизнеса в условиях санкционного давления на экономику. Об этом «ФедералПресс» рассказал декан факультета экономики и менеджмента Московского областного филиала Президентской академии, профессор, кандидат экономических наук Николай Головецкий:

«Беспрецедентное санкционное давление на российскую экономику и финансовый рынок России потребовали оперативного принятия Банком России и правительством Российской Федерации антикризисных мер по стабилизации ситуации. На повестке дня остро встала задача восстановления и дальнейшего развития российской экономики и финансового рынка в новых реалиях и вызовах.

Для устойчивого роста ключевых отраслей, крупных компаний, предприятий малого и среднего бизнеса, расширения доступности долгосрочных ресурсов для реализации инвестиционных проектов Центробанк и правительство РФ призваны совершенствовать механизмы насыщения экономики ликвидностью, направив усилия на создание гибких финансовых инструментов и развитие устойчивой инфраструктуры для поддержки бизнеса. Эти усилия включают в себя внедрение новых инструментов для кредитования, снижение процентных ставок и расширение доступа к финансовым ресурсам для малых и средних предприятий. Вектором финансовой политики правительства в среднесрочной перспективе до 2030 года установлены обновленные национальные цели развития. Это прежде всего создание устойчивой и динамично развивающейся экономики, в рамках которой президентом Владимиром Путиным поставлена задача повысить практически вдвое капитализацию фондового рынка. Ее уровень к 2030 году должен составить не менее двух третей ВВП. В то же время нельзя не отметить, что 2024 год запомнится инвесторам рекордными процентными ставками, которые кардинально изменили парадигму на фондовом рынке. Значительно выросла привлекательность самых консервативных инструментов – депозитов, недвижимости, фондов денежного рынка и так далее. Акции и облигации оказались под давлением, и зарабатывать на них стало сложнее и рискованней. Российский рынок акций потерял в 2024 году свыше 20 % из-за перетока средств инвесторов на долговой рынок благодаря высоким ставкам. Он опустился на уровни, которые были в разгар распродаж во время предыдущих кризисов. Цены акций пока не учитывают достаточно вероятные сценарии уменьшения геополитической напряженности или существенного замедления инфляции. Фундаментальная оценка компаний сейчас крайне низкая. Замедление в строительной отрасли и вероятное снижение экспорта не позволят ВВП расти прежними темпами. Так, скорость роста экономики замедлится с 4 до 1,5 % в 2025 году при сохранении высокого уровня ключевой ставки и плавном ослаблении рубля. В опубликованном Центробанком РФ проекте «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» на 2025–2027 годы очевидно, что быстрого снижения ключевой ставки, как это было в 2015 и 2022 годах, на этот раз не будет. На рынке труда сохранится проинфляционная ситуация. Безработица остается на историческом минимуме, а значит зарплаты продолжат расти. Для ускоренного роста экономики и финансового рынка государство призвано дополнительно стимулировать бизнес к активному выходу на рынок капитала по финансированию программ роста и структурных изменений в отраслях. И в этом направлении уже предпринят ряд шагов.

Так, уже в 2024 году заработала программа поддержки накоплений граждан, был усовершенствован институт индивидуальных инвестиционных счетов. Сбережения участников программы будут увеличивать за счет перечислений от государства. Деньги для этого возьмут из Фонда национального благосостояния и резервов Социального фонда России. Максимальная сумма участия государства – 108 тысяч рублей (36 тысяч рублей в год). Заработала и программа долевого страхования жизни, которая позволяет направлять часть уплаченных средств в выбранные паевые фонды. И чтобы гарантировать надежность сбережений граждан, такие вложения будут защищены государством по аналогии с системой страхования вкладов. Правительство системно работает над переводом банковских услуг в цифровой формат, расширяет применение передовых технологий и инноваций. Планируется запуск цифрового рубля. Это дает возможность запрограммировать каждый наш рубль, отследить его целевое использование. Упростится возможность заключения смарт-контрактов, сократятся издержки. Для развития инструментов финансового сектора в России совершенствуется и правовая база. В этом году вступил в силу закон, разрешающий российским импортерам и экспортерам использовать цифровые активы во внешнеторговых операциях как альтернативу для бесперебойной оплаты поставок товаров. С ноября 2024 года началось регулирование майнинговой деятельности и использования криптовалюты в расчетах. В заключение хотелось бы отметить, что правительство РФ продолжит и далее уделять особое внимание разработке специальных инструментов финансового рынка, которые позволяют привлекать в экономику так называемые длинные деньги, чтобы, как и поручил глава государства, довести долю долгосрочных сбережений людей в общем объеме накоплений до 40 % к 2030 году. А уже сегодня пора менять приоритеты в выборе финансовых активов. Следует выбирать наиболее перспективные бумаги и держаться подальше от компаний с кредитными рисками. Хочется верить, что уже в 2025 году ситуация с ключевой ставкой начнет меняться в обратную сторону, и самые большие шансы обыграть рынок будут у тех, кто в пессимистичной среде, еще накануне роста, найдет удачные точки входа на фондовый рынок и варианты перехода от консервативных активов к другим инвестиционным портфелям». Фото: ФедералПресс / Евгений Поторочин; предоставлено пресс-службой Московского областного филиала РАНХиГС